En este informe revisamos nuestras proyecciones de las principales variables macroeconómicas de Perú.
Nuestros principales supuestos de proyección son que la economía mundial continuará desacelerándose con riesgos adicionales vinculados a turbulencias en el sector bancario, las tasas de interés se mantendrán en niveles altos aunque comenzarían a bajar suavemente a partir de la segunda parte de 2023, y los términos de intercambio se mantienen por encima de su promedio histórico.
Por el lado nacional, asumimos que la presidenta Dina Boluarte y el Congreso se mantienen en sus cargos. De esta manera, estimamos que el crecimiento del PBI sería 1.7% en 2023 tomando en cuenta el impacto negativo que han tenido los bloqueos de carreteras y las fuertes lluvias en el primer trimestre del año. Asimismo, la inflación debería converger al interior del rango meta del Banco Central (1%-3%) a mediados de 2024 y el tipo de cambio mostraría una suave tendencia a la baja.
Finalmente hacemos un repaso de los principales riesgos externos e internos que enfrenta la economía peruana indicado su nivel de probabilidad e impacto que pueden tener. El principal riesgo es un acople del Fenómeno El Niño Costero y Global en verano de 2024.
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•El panorama internacional se mantiene desfavorable para la economía peruana.
•Desaceleración del crecimiento mundial con riesgos adicionales vinculados a turbulencias en el sector bancario.
•Costos de financiamiento continuarán altos pero a la baja a partir de la segunda parte de 2023.
•Términos de intercambio se corrigen a la baja pero se mantienen por encima de su promedio histórico
•La presidenta Dina Boluarte y el Congreso se mantienen en sus cargos en el horizonte de proyección bajo un pacto implícito de no agresión.
•El tipo de cambio acentuaría ligeramente su tendencia a la baja.
•Se retrasa el retorno de la inflación al interior del rango meta para mediados de 2024 debido a una mayor persistencia.
•Esperamos una mayor ampliación déficit fiscal por el menor precio del cobre y el mejor desempeño de la inversión pública.
•Revisamos a la baja nuestra proyección de crecimiento económico a 1.7% debido básicamente a la caída no anticipada en el primer trimestre. En los siguientes trimestres, el PBI crecería más entorno al 2.5%.
•El principal riesgo para la economía es un acople del Fenómeno El Niño Costero y Global en verano del próximo año. En este escenario, el PBI crecería apenas 0.5% en 2024.